當下正是發掘藝術財富的好時機

制定一個小目標 想賺它一個億

　　王健林說：要先制定一個賺它1個億的小目標。

　　藝術品投資的收益可不止1個億！

　　《2016全球藝術品市場報告》這樣顯示，2015年中國藝術品銷售額達到118億美元，占全球19%的市場份額，排在美國、英國之后位居全球第三。中國藝術品投資時代的大幕正式拉開。藝術品市場一個完整周期為7-10年。數據顯示，當下藝術品投資已處于2008年后歷史性底部階段。

　　2016年是傳統行業加速出清的攻堅之年，實體經濟投資回報率的加速下滑將倒逼企業加速轉型，除了舊經濟向新經濟轉型，實體向金融的轉型也將延續2015年的趨勢，進一步加劇資本供給充裕與優質資產稀缺之間的矛盾。藝術品投資正在自下而上逐漸走入大類資產投資者的配置視野。

　　實體投資回報率下降 藝術品投資提供機遇

　　中國經濟長期的L型底部已經逐漸成為市場共識。實體經濟正面臨著舊經濟去產能、降杠桿和新經濟初成長、融資難的困境。根據估計，目前實體投資回報率約為4%，難以覆蓋融資成本（2015年3季度金融機構人民幣貸款加權平均利率為5.70%）。從產能過剩行業的廣度和深度、以及當前所處的國際形勢看，這一次“供給側改革”面臨的挑戰將遠遠大于98年的去產能時期。實體經濟的回報率下降不僅僅是周期性的，更是人口拐點后的經濟潛在增速的中樞下移。

　　金融資產收益全面下滑 藝術品投資契機

　　我們所定義和理解的“資產荒”并非配置資產數量的稀缺，而是收益率的“稀缺”。這種收益率的“稀缺”深層次原因是受制于實體投資回報率的下降，同時也是無風險利率向下的長期趨勢決定的。盡管美聯儲正處于貨幣政策正?；倪^程中，但是依然無法改變全球零利率的大趨勢，中國的寬松之路尚不到半程。

　　總量上的流動性充裕和結構上的居民財富重配催生了資管行業的黃金時代，今天的“大資管”行業管理著近70萬億的資產規模，且正朝著五年100萬億加速發展著。這100萬億投進任何一種傳統資產中都是泡沫：房地產市場正在向下的大拐點上，A股經歷十年不遇的股災后又在全球風險資產大調整中“躺槍”，債市的未來在無風險利率下行空間收窄的背景下也不再明朗，股權投資在經歷2015年的盛宴后僅剩殘羹冷炙。

　　實體投資回報率下降 藝術品投資正處于周期底部

　　藝術品市場一個周期為7-10年。2009-2011年為國內市場高潮期，參與主體的擴大、藝術品投資信托產品的問世，使交易額從2009年的212.50億元激增到2011年的947.50億元，2011年中國超過美國成為世界上第一大藝術品市場，全球市場份額占比超過30%。2011年后藝術品市場受風險暴露、經濟增速放緩、高壓反腐等沖擊，交易額回調明顯。當前市場正處于歷史底部，流動性充裕而資產稀缺、優質藝術品供給嚴重不足甚至下滑，配置藝術品正當時。

　　從藝術品指數規律來看，每次最低谷都是布局的好時機。目前已接近該指數歷年來最底部時期，有望迎來上行周期，建議逢低建倉。

　　當前我國居民財富水平快速上升趨勢為藝術品投資提供了經濟基礎。從國際經驗看，人均GDP在達到8000美元時，藝術品投資市場加速發展；當人均GDP超過1萬美元，工業化基本完成，藝術品投資將迎來爆發。2014年中國人均GDP為7485美元，其中北京、上海、天津、廣東等7個省市已進入人均GDP“1萬美元俱樂部”。之前就有專家預計2015年我國人均GDP將超8200美元。

　　這意味著整個藝術品投資市場的經濟基礎已經基本打好，中國藝術品投資時代的大幕可以正式拉開。

　　網絡平臺成為 最潮流的藝術品投資方式

　　藝術品拍賣、藝術品現貨交易，曾因投資門檻高、流動性差等特點使得藝術品投資成為了少數實力雄厚、眼光獨到的藏家閉門盛會。但是近年來，網絡交易平臺的不斷崛起，使得大量藝術品愛好者進入藝術品投資收藏市場。

　　這正是順應“互聯網+文化”的時代趨勢，或者更確切的說是順應了“互聯網+文化+金融”的發展趨勢?？缃缛诤?，成為了藝術品、影視等文化產業發展的新方向。

　　無論從藝術文化角度還是從經濟角度，當下中國正是發掘藝術財富的好時機，今天的藝術品必定會隨著中國社會的整體發展而增值。