國內最大規模的交易場所整頓風暴正席卷而來

　　市場經濟發展到一定程度，要想把交易做大做強，必然需要成立各類交易所。正因為如此，在地方政府爭奪金融資源的驅動下，再加上缺乏準入標準和監管主體，交易所遍地開花，交易品種囊括了藝術品、農產品、貴金屬、林業、碳排放、固體廢棄物等多個方面。

　　快速發展的交易所，由于規則滯后，也出現了不少亂象，以至于連業內人士都呼吁，這個行業太亂了，確實急需整頓。

　　針對交易所出現的亂象，2011年11月24日，國家公布《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》，清理整頓涉及產權交易、文化藝術品交易和大宗商品交易三類交易所，這次交易所整頓工作由證監會牽頭，但具體的整頓工作由有關省具體負責。各地在2012年6月30日前完成整頓工作。

　　全國各地300多家打著現貨、延期、分割交易等方式的各類交易所，正面臨大規模的清理整頓。像導致藝術品價格瘋漲的天津文交所就在此次清理整頓行列，類似列入整頓的文交所，全國還有60多家。

　　6月底將是省政府清理交易所的“大限”。一場國內最大規模的交易場所整頓風暴正席卷而來。

　　本著“誰家的孩子誰抱走”的方針，交易所清理整頓工作由省級政府負責。但由于交易所的整頓涉及多方利益，無論是地方政府，還是行業協會，工商企業，都有創辦交易所的強烈沖動。各省級政府正為如何“抱走”這些“孩子”犯難。

　　迄今為止，這輪整頓可謂“雷聲大雨點小”，整頓遇到多方面的阻力。

　　投資者方面的阻力不言而喻，要承受巨額的損失，更大的阻力還來自地方政府。交易所大多數是在金融創新的旗號下進行，迎合了地方政府建立金融中心，爭奪定價權的雄心。地方政府在此次清理整頓中擔心的不只是稅收，更有失去全國大宗商品定價中心的顧慮。如果徹底執行此次整頓精神，不僅不能再做大各類交易所的規模，而且還會忍痛關閉部分交易所。

　　各省市大部分已經完成調查工作，但到底如何整頓，整頓的尺度如何把握，地方政府還還在觀望中。各類已經開辦的交易所也在焦急等待中，進退兩難。等待，幾乎是交易所的普遍心態。正常的交易活動已經處于停頓狀態，整頓之劍隨時都可能落下來；對交易所而言，哪些應該關停、關停以后政府怎么處理后續事宜；哪些應該整頓，整頓效果如何考核，這些都不知曉，希望有一個明確的執行細則。

　　隨著6月交易所整頓大限的到來，但業內對本次整頓的結果卻并不樂觀。

　　整頓結果無非是有兩種可能：一種是像以前的歷次整頓一樣無果而終，市場繼續在亂象中掙扎。另一種可能就是從嚴把握，把一切交易所都關門大吉。像這次整頓，就明確不得以集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進行標準化合約交易，就是交易所不得從事期貨交易，但集中競價、電子撮合等交易機制并非期貨市場獨有，這樣把交易所一棍子打死，這服藥下得就太猛了。

　　應該說，兩種結論都不是我們所期待的。

　　頻繁的整頓是運動式執法思路的體現，會留下很多后遺癥，像清理后，交易所的員工、資產、股份處置有大量的工作要做。交易所整頓如何走出一放就亂，一緊就死的怪圈，還值得政府有關監管部門反思。交易所整頓要規則先行

　　市場經濟的高效運轉，離不開各類交易所。交易所在提高交易效率，發揮定價機制，穩定交易價格，把握定價權方面的作用有目共睹。交易所整頓的目的，不是取消交易所，把交易所一棒子打死，而是要通過法律規范，從維護交易秩序，保護交易者利益的角度出發，從信息披露、保證金監管、打擊虛擬交易等環節著手，加強監管，促進其更好發展。

　　要想整頓出成效，關鍵是要法律先行，為交易所立規則。應從法律上界定，允許開設哪類交易所；開設交易所需要具備何種資格，向哪個部門申請，履行那些申辦程序；交易所日常運營由哪個部門監管，應執行哪類的監管標準，交易規則由誰審批，交易所要履行那些被監管的義務，披露那些信息。

　　交易所整頓任重道遠，希望通過此次整頓，期待交易所回歸它本來的位置。