悄然復蘇的2009年郵市

　　提要：2009年的郵市到底是走強了，還是走弱了呢？筆者認為通過一些真實的數據來說明整個市場的表現，可能會更加客觀實際。畢竟郵市在2009年的強弱走勢，已關系到這個市場今后的發展方向，而最直接的影響就是2010“世博年”的市場溫度。

　　2009年即將過去，由于作為一個周期時間之窗的關鍵年份，郵市全年表現如何就備受投資者和集藏者的關注。那么在過去的一年中，郵市的表現究竟如何呢？這無疑成了一個重要的話題，畢竟郵市在2009年的強弱走勢，已關系到這個市場今后的發展方向，而最直接的影響就是2010“世博年”的市場溫度。

　　那么，2009年的郵市到底是走強了，還是走弱了呢？筆者認為通過一些真實的數據來說明整個市場的表現，可能會更加客觀實際。

　　炒作降溫 新郵走弱

　　2009年郵市的一個最大變化，出現在新郵的炒作上。自1995年開始，郵市就形成了對重要題材新郵發行時“逢新必炒“的習慣，且無論是市場走強還是逞弱，炒新的痼疾一直難以改變。但是，2009年除了牛年春節出現一波對次新郵(已發行2～5年的新郵)的炒作外，全年所發行的新郵幾乎沒有出現像樣的炒局，即使如“國慶60年”和“世博會”這樣的重要題材，或“唐詩三百首”這種標新立異的新穎版張等熱點，都沒有引發市場的炒作熱情，這在往年簡直是不可思議的事情。

　　大量投機者對新郵炒作的興趣索然，而其背景則是一級市場發行量的不透明，令屢戰屢敗的炒作者無奈偃旗息鼓。因為以市場存量資金炒作新郵，無疑是在高價消化一級市場的新郵庫存，如此以卵擊石的投機行為必然會遭遇敗走麥城的下場。從全年市場炒作的次新郵看，在郵市上稱雄4年之久的“會徽和吉祥物”不干膠小版張就是一個典型，該張從2005年即有巨資入駐，2007年以后幾乎運行在上升通道內，價格沒有跌破過60元，2009年春節后成交價還一度創出了230元發行以來最高價，但半年之后該張卻跌破60元價位，到年末也僅在55元附近低調徘徊，而造成如此結局的恰恰是歇夏期中大量原始貨源的涌出，令莊家無力承接，市價如斷線風箏般的急劇下墜也就無法避免，最終連莊家也爆倉出局。如此觸目驚心的炒作新郵失敗，自然讓其他投機者噤若寒蟬，炒新急速降溫也就不可避免。

　　事實上，近兩年諸如“甲申猴”全張票和小版張、“網師園”小版張等新郵均遭遇滑鐵盧式的暴跌，價格快速被腰斬，并就此一蹶不振，給不少跟風的投機者帶來高位套牢結局。慘痛的資金損失也使參與新郵炒作者不斷減少，而2009年炒新熄火正是大量短線投機客吸取教訓后的無奈選擇，并導致了對新郵敬而遠之的態度，也形成了2009年新郵弱勢形態畢現的結果。

　　“奇兵”突顯 JT逞強

　　由于十多年來的郵市人氣主要集中在新郵上，所以一旦新郵表現趨弱，則郵市炒作區就變得空空蕩蕩，也在很大程度上讓人有了市場人氣驟降、行情低迷和成交不暢的印象。加之作為郵市另一個重要的人氣板塊──紀念郵資封片同樣走勢不佳，因此整個市場看起來變得暮氣沉沉，也令習慣以新郵表現來衡量市場的眾多投資者和集藏者產生了市場在不斷走向低迷的感覺。

　　但是，2009年的郵市并不低迷。尤其是從2009年4月份開始，隨著JT早期小型張的價格不斷攀升和重要風向標“庚申猴”郵票的持續創新高，郵市逐漸形成了棄“新”寵“老”的投資思路演變，并在10月份之后形成了真正的嬗變。

　　應該說，此輪JT郵票的上漲明顯受到“庚申猴”郵票近年來持續攀升的影響，也使這枚“金猴”郵票的含金量凸現，而隨著上半年JT早期小型張價格的攀升，“金猴”風向標的作用已一覽無余。盡管JT小型張在8月份之后步入了調整，但從價格的比較看，回調的幅度僅在2成，全年JT小型張的升幅卻達59%，價格由1.7萬元攀升到2.7萬元，屬于近年來非常驕人的升幅。與此同時，JT郵票也不甘寂寞地上揚，且品種從早期郵票向中后期郵票發散，形成了由點及面的漲升之勢。盡管JT套票整體升幅在20%左右，不及小型張的漲幅，但在2009年中不少品種漲幅卻依然超過50%，如第一輪“虎年”生肖郵票從0.5元攀升到1.1元，“鋼鐵工業”由8元攀升到18元，出現翻番表現，而“奔馬”、“紅樓夢”、“京劇旦角”、“登山”和“金雞”郵票的升幅超過50%，市價分別從90元、80元、75元、12元和11元分別上揚至160元、125元、130元、22元和21元，漲幅分別為78%、56%、73%、83%和91%，至于漲幅在30%左右的品種超過70種。如此全套JT郵票的價格從年初的2.8萬元攀升到4.1萬元，漲幅為46%。

　　需要指出的是，不少JT郵票的價格在2009年底已突破1997年郵市高潮出現的高點，并創出歷史新高，如“庚申猴”郵票就攀升到讓人驚訝的5100元，“奔馬”、“紅樓夢”、“從小愛科學”、“荷花”小型張也同樣創出了2800元、750元、8600元和1350元的歷史新高，至于一些價格在50元之下的JT套票創新高達20個品種之多，如J5“四屆人大”、J27“婦女榜樣”、J126“賀龍”、T30“礦業”和T36“鐵路建設”郵票在1997年的最高價格分別為140元、14元、3.5元、24元和25元，但2009年底的市價卻已創出了175元、22元、6元、27元和26元。

　　由此，JT郵票再度在2009年的郵市中扮演了中流砥柱的角色，這也使得郵市從過去10年的投機氛圍中回歸到理性的價值投資理念。值得留意的是，發行于1949年～1974年之間的老紀特郵票、文字和編號郵票也同樣出現了漲升表現，這三個板塊的價格分別從年初的155000元、65000元和5200元上揚到年末的188000元、77500和7900元，漲幅分別為21%、19%和52%，表現并不俗。

　　“產品”助力 燎原一片

　　2009年郵市另一個熱點就是“產品票”，這個新概念主要是緣于一些企業因開發制作禮品冊而需求的郵品，它們包括郵票、小型(全)張、小版張、小本票和郵資封片等在內的郵品，其中郵票占據的比重最大。因不少前期發行的郵票在一級市場庫存中已變得鳳毛麟角，因此禮品開發制作企業只能到二級市場吸納(收購)，這些在郵市上被吸納的郵品就稱為“產品票”。

　　“產品票”從2007年開始漸露頭角，題材涉及人物、國慶、建黨、社會主義建設成就等內容的郵票均現上揚，而生肖郵票的走熱，同樣也帶動了繪畫題材、古代文明發展、古典文學等題材郵票的攀升。踏入2009年后“產品票”種數激增，目前已有半數JT票成了禮品開發企業吸納的“產品票”對象。而過去人見人棄的編年郵票也因“產品票”吸納緣故呈攀升勢頭，其中近一年中表現最突出的就是1998年發行的“周恩來誕生百年”套票，該票年初價格僅3元，依然屬于打折票(面值4元)，但到12月末市價已攀升到12元附近，全年的純升幅高達300%，2001年發行的“邁入新世紀(40.85,-0.13,-0.32%)”套票價格也上漲到18元，升幅同樣翻番。統計到2009年底，1992年～2005年發行的編年郵票中已有60%品種回升到面值上方，其中受“產品票”需求影響而上揚的比例就達其中的70%，約占整個編年郵票的4成。以至于不少集藏者驚呼，編年票也在“產品票”的影響下逐漸形成咸魚翻身度表現。

　　可以看出，“產品票”是2009年郵市另一個重要熱點，也是不少郵票價格攀升的動力所在，這種因供求關系所形成的價格上揚，明顯區別于新郵的炒作，也因此給了郵市走向復蘇的一個新契機，其必然成為推動郵價整體復蘇的推進器，并因此形成“無心插柳柳成蔭”的市場新格局。

　　在總結了郵市一年中的特征之后，再回眸2009年郵市孰強孰弱的答案已昭然若揭，即新郵板塊走弱，而JT等前期郵票卻在走強，那么整體看郵市一年來的表現，市場呈強的表現是不言而喻的，惟“老”郵票的表現更顯得溫文爾雅和穩扎穩打，沒有炒作新郵那般虛張聲勢的轟動效應罷了。

　　可以肯定地說，郵市在2009年步入了復蘇階段。且這種復蘇表現涵蓋了除2004年之后發行新郵之外的其他所有郵票上，而如此特征恰恰與歷次郵市復蘇期的表現驚人吻合，這也再次證明了郵市周期性變化的判斷，惟復蘇的節奏較為緩慢而已。但相信這種趨勢會延續到2010年，畢竟價值投資的氛圍一旦形成，那么郵市走強的基礎就會變得穩固，而這也是郵市繁榮的前奏曲和契機，投資者可在2010年繼續期待這種投資理念嬗變所帶來的“慢?！毙星?。

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